[机构看盘]东吴期货：策略早参0602

沪铜。情绪回暖，铜价走强。周四伦铜收涨1.50%，沪铜主力日盘收涨1.40%，夜盘收涨0.75%。宏观面，美债上限达成协议，中国5月财新制造业PMI报50.9，重回扩张区间，海内外利好共振，铜价承压走强。周五美国5月非农数据即将公布，或再度扰动市场情绪，注意风险避让。基本面，下游补库意愿有所下滑，同时进口维持打开状态，海外货源仍在持续流入，现货偏紧的局面出现边际改善，升水进一步抬升缺乏动力，总体基本面矛盾不突出，限制铜价上方空间。

沪铝。基本面缺乏驱动，预计铝价上方空间有限。周四伦铝收涨1.02%，沪铝主力日盘收涨2.04%，夜盘收涨1.32%。供应端，市场对6月后云南复产预期出现分歧，降水量尽管环比改善，但同比仍处于低位。消费端，初端开工出现下滑，淡季背景下，新增订单不足。综合成本进一步下滑至15800附近，对铝价形成拖累。周四铝锭延续去库，考虑到云南复产仍需时间，短期维持去库的可能性较高，策略上跨期正套逢低仍可参与。市场情绪回暖带动铝价走强，但是供应端复产压力较大，基本面总体依然偏空，预计上方空间有限。(全球金属网 OMETAL.COM)

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