镍品种:
昨日镍价冲高回落,沪镍仓单转降为升,但绝对值依然处于历史低位,现货市场成交一般,因市场预期本周将有进口镍集中到货,现货升水表现偏弱。SMM数据,昨日金川镍升水下降1350元/吨至8250元/吨,进口镍升水上涨150元/吨至6150元/吨,镍豆升水下降300元/吨至1500元/吨。昨日沪镍仓单增加55吨至214吨,LME镍库存减少528吨至38172吨。
■ 镍观点:
镍处于低库存、高利润、弱预期的格局之中。镍中线供需看空,当前价格下镍产能处于高利润状态,刺激供应快速增长,后期纯镍、镍铁和镍中间品供应皆存在较大增量,原生镍正在由结构性过剩转为全面过剩,镍中线套保以逢高抛空思路对待。不过因全球精炼镍显性库存依然处于历史低位,沪镍仓单处于极低水平,低库存低仓单状态下镍价上涨弹性较大,建议暂时观望。
■ 镍策略:
中性。中线套保仍以逢高抛空思路对待,但短期仓单太低建议观望。
■ 风险:
低库存下的资金博弈、镍主产国供应变动。
304不锈钢品种:
昨日不锈钢期货价格跟随镍价冲高回落,现货价格小幅上探,但市场成交仍表现不佳,贸易商出货积极,下游采购意愿较弱,基差处于偏低水平。昨日无锡市场不锈钢基差下降125元/吨至250元/吨,佛山市场不锈钢基差下降75元/吨至400元/吨,SS期货仓单减少538吨至40460吨。SMM数据,昨日高镍生铁出厂含税均价持平为1095元/镍点。
■ 不锈钢观点:
304不锈钢处于供应趋增、消费中性偏弱、成本中性趋弱的格局之中。因镍铁-不锈钢利润好转,5-6月份300系不锈钢产量或增至高位,而终端消费仍表现疲弱,且镍铁高利润状态叠加镍价弱势运行,后期镍铁价格重心或逐步下移,不锈钢价格将弱势运行。不过当前不锈钢自身矛盾暂不突出,不锈钢价格或跟随镍价运行。
■ 不锈钢策略:
中性。
■ 风险:
印尼政策变化、供应增量不及预期、不锈钢消费超预期改善。(全球金属网 OMETAL.COM)
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