[机构看盘]瑞达期货：沪镍周报0120

周度回顾：沪镍2303合约止跌回升，美国数据显示经济放缓趋势，美元承压运行；但镍市供应端
存在释放预期，叠加年底市场需求转弱，镍价承压下跌。
行情分析：美国数据显示经济放缓趋势，强化了美联储放缓加息步伐的可能，叠加欧洲央行加息
50基点预期升温，美元指数承压运行。基本面，上游镍矿进口环比开始下降，但镍矿进口价格回
落，原料端供应情况尚可，国内精镍产量保持平稳。近期镍价回落，且现货升水较高水平，下游
逢低采购备货，且资源到货量不多，库存出现下降；而LME库存小幅下降，注销仓单有所上升。
预计镍价宽幅调整。
展望下周：预计镍价震荡调整，美元指数承压，供应释放预期。技术上，NI2303合约重回日均线
组上方，主流空头减仓较大。操作上，建议暂时观望。
周度回顾：不锈钢2303合约震荡上涨，不锈钢市场到货量增加，下游需求淡季来临，库存呈现增
长趋势；但成本端支撑企稳，对钢价形成支撑。 
行情分析：上游镍铁进口量回升，国内库存大幅增加，镍铁价格承压；且精镍价格也承压回落，
令成本端支撑减弱；不过当前国内不锈钢厂生产亏损情况较深，并且春节临近，钢厂预计将有明
显减产。近期下游需求淡季来临，不过物流陆续停运，库存增长放缓，现货升水持稳运行，预计
不锈钢价格震荡调整。
展望下周：预计价格震荡调整，库存回升需求淡季，钢厂亏损预计减产。技术上，SS2303合约关
注5日均线支撑，主流空头增仓较大。操作上，建议暂时观望。(全球金属网 OMETAL.COM)

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