全球金属网周报及下周分析（0406-0410铜铝铅锌锡镍)

长江现货一周均价及涨跌（0406-0410铜铝铅锌锡镍）



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【一周评论观点】


铜评

■铜周报：托底反弹，铜市能否重现曙光（4.6-4.10）
摘要：预计下周沪铜或有回调后企稳，回暖周期将有拉长。

■基本面向好 铜价二季度上涨可期 
摘要：在未出现系统性风险因素下，基本面对铜价的作用将在二季度显现，并有望带来一轮上涨行情。

■铜需求弱势 期价短期涨势难持续 
摘要：因此，虽然近期（周度）有小幅反弹的可能，但中期（月度）仍将在宏观风险及需求弱势压制下弱势运行。

■铜价有可能二次探底 
摘要：短期供应扰动会给铜价提供支撑，但疫情是资产价格变动的源头，在疫情得到控制之前，相关资产价格很难回归正常波动，铜价中期下跌的格局不会发生改变，存在二次探底的可能。

■摘要：中国3月新增人民币贷款2850亿人民币超市场预期，3月多项经济数据均显示国内逆周期政策发力，市场复产复工加速提振国内有色去库。本周尾受南美矿区爆发疫情影响，市场担忧供给端收紧，沪铜大涨逼近前期向下跳空缺口，此前，力拓也宣布美国冶炼厂铜合同遭遇不可抗力，预计未来供应端的故事越来越多。不过海外疫情拐点尚未出现，经济衰退风险仍存，期铜反弹谨慎对待。



铝评

■铝周评：铝价上涨动能有待观察，谨防追涨（4.7-4.10）
摘要：预计下周沪铝关注1.15-1.19万区间震荡。

■铝价 维持低位运行 
摘要：总体来看，铝价将继续低位振荡。

■摘要：本周海外疫情继续发酵， LME市场铝库存不断增长令伦铝保持弱势， 而国内社会库存开始去化，期铝呈现内强外弱格局，在有色金属集体反弹背景下，铝价反弹偏弱。当前，海外铝需求萎缩，国内铝制品下游出口面临挑战，而国内铝企减产规模相对有限，不至于扭转供需格局，氧化铝价格下跌至2200元/吨附近令铝企亏损收窄，短期基本面难以改善。



铅评


■铅周报：下周铅价仍将震荡偏弱运行 (2020.4.6-2020.4.10）
摘要：短期铅价上行压力较大，震荡偏弱运行概率较大。


锌评


■锌周报：锌连续飘绿 冲高回落风险隐现（2020.4.6-2020.4.10）
摘要：预计下周将有一波震荡调整行情

■供应稳定 沪锌回升有限 
摘要：预计锌价持续反弹空间有限。

■摘要：本周锌价震荡，基本面看，本周国内库存下降，目前矿山利润受到挤压，部分矿山停产，短期供需同时驱动看，前期利空基本释放，短期下跌动能不足，后期静待需求好转，锌价有望迎来反弹。


锡评


■锡周报：下周锡价仍有望震荡偏上运行 
摘要：预计下周仍有望震荡偏上运行

■摘要：基本面看，长期看缅甸锡矿系统性下降对锡价带来上行预期，但短期仍需关注缅甸政府和民间库存变化情况，警惕缅甸锡收缩速度不及预期，此外电子产品需求面临下行压力。目前市场货源相对有限，下游接货意愿较低，大多持观望状态。受到疫情影响，需求有限，韩国疫情爆发影响电子端产业链，市场成交总体清淡。



镍评


■镍周评：多重利好预期下 镍价扬眉吐气震荡上行（4.6-4.10）
摘要：短期镍价打开上方的反弹空间，下周或将延续小涨势头。

■摘要：基本面上，印尼提前禁矿对镍市供应格局产生变化，国内镍铁产能向印尼转移。菲律宾、新喀里多尼亚、危地马拉将起到镍矿进口替代作用，但不能完全满足需求。目前菲律宾供应受疫情影响，进口镍矿偏紧。镍铁厂已充分备矿，短期供应未见短缺。目前市场延续供大于求，消费端表现较差，疫情影响下，新能源汽车增速持续下滑，电解镍升水下滑。不锈钢库存有所下降，部分钢厂已有减产计划，海外终端需求承压。


■长江现货一周价格统计、平均及走势图（0406-0410铜铝铅锌锡镍）    
 
■上海期货交易所铜铝锌铅一周统计及平均（4月6日-4月10日） 

■上海期货交易所指定交割仓库库存周报  

■国内现货市场4月10日价格统计（铜） 

■国内现货市场4月10日价格统计（铝）
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